Due Diligence Financière.

Sécuriser les opérations de Haut de Bilan

Dans les opérations de Fusions & Acquisitions (M&A), de LBO ou de levées de fonds, la valorisation repose sur des multiples financiers stricts. La moindre erreur d’appréciation sur la récurrence des résultats ou la structure de la dette peut détruire une thèse d’investissement.

L’équipe Transaction Services d’Audit-AAM intervient aux côtés des fonds d’investissement, des banques d’affaires et des directions financières pour objectiver la donnée financière à travers des missions de Due Diligence Buy-side (pour l’acquéreur) ou de Vendor Due Diligence / VDD (pour le cédant).

Vendor Due Diligence (VDD) : Maximiser le prix de cession

Côté vendeur, anticiper les questions des acheteurs potentiels est le meilleur moyen de défendre sa valorisation.

En réalisant une VDD avant l’ouverture de la Data Room, nous identifions et traitons en amont les zones de friction (ajustements d’EBITDA, normalisation du BFR). Ce rapport indépendant rassure les candidats acquéreurs, fluidifie le processus d’enchères et limite drastiquement les tentatives de baisse de prix de dernière minute.

Buy-Side : L’exigence de la Quality of Earnings (QoE)

Côté acquéreur, notre approche dépasse la simple revue comptable. Nous menons une analyse exhaustive de la Quality of Earnings. Nous isolons les effets de périmètre, les variations de change et les éléments exceptionnels pour déterminer l’EBITDA normatif réel de la cible.

Nos conclusions s’articulent directement avec le travail de vos avocats d’affaires pour calibrer les définitions financières du contrat d’acquisition (SPA), les mécanismes d’ajustement de prix et la Garantie d’Actif et de Passif (GAP).

Une opération capitalistique en préparation ? Que vous structuriez une acquisition ou prépariez un détourage (carve-out) pour une cession, contactez nos associés pour mobiliser une équipe transactionnelle dédiée.